Archive for September, 2009

ในช่วงที่ผ่านมานี้นับว่าตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นอย่างร้อนแรง เหล่าบรรดานักลงทุน-นักเก็งกำไรในห้องค้าต่างกลับมาทำการซื้อขายกันอย่างชื่นมื่นและคึกคัก

สำหรับหรับผมที่พึ่งจะเข้าลงทุนได้ไม่นานนักมองว่าต่อจากนี้จะเป็นเกมที่เพิ่มความยากยึ่งขึ้น เหมือนกับวีดีโอเกมที่เล่นในสมัยเด็ก ๆ ที่ Stage1 หรือด่านแรกนั้นมักจะเล่นได้ง่าย ๆ แต่ผ่านไปแล้วเกมใน Stage ต่อ ๆ ไปก็จะเพิ่มความยากขึ้นเรื่อย ๆ

ที่ผมคิดเช่นนั้นเพราะทรัพย์สินที่มีสภาพคล่องเกือบทั้งหมดของผมอยู่ในตลาดหุ้น หากพูดให้เท่ห์หน่อยก็คือความมั่งคั่งเกือบทั้งหมดของผมถูกฝากไว้ในตลาดหุ้น ซึ่งถ้าหากตลาดเกิดการผกผันเป็นรูปตัว W-Shape ตามที่นักเศรษฐศาสตร์หลาย ๆ ท่านคาดการณ์กันความมั่งคั่งของผมจะลดฮวบไปในทันที แต่ถ้ามันพุ่งขึ้นไปข้างหน้าเรื่อย ๆ แบบ U-Shape หรือ V-Shape แล้วโอกาสดี ๆ ในการลงทุนก็ลดตามลงไปด้วย

ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมานั้นนับว่าเป็นช่วงที่พอร์ตลงทุนของผมมีอัตราการเติบโตสูงมากเป็นพิเศษ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการปรับพอร์ตเพื่อรองรับการฟื้นตัวของตลาด และส่วนหนึ่งเป็นเพราะการที่ตลาดปรับตัวขึ้นมาอย่างรวดเร็ว

แม้ว่าในระยะการลงทุนเป็นเวลา 1 ปีกับอีกราว ๆ 3 เดือนจะให้ผลตอบแทนเมื่อเทียบกับเงินต้น เกินกว่า 50% เข้าไปแล้ว แต่สำหรับผมแล้วนี่กลับไม่ใช่เรื่องที่น่ายินดีเท่าใดนัก ดัชนี SET Index ในวันนี้อยู่ที่ 707.81 จุดและมีแนวโน้มว่าจะปรับตัวขึ้นไปอีก ซึ่งถือว่าใกล้เคียงกับจุดที่ผมเข้าลงทุนครั้งแรกเมื่อปีที่แล้ว ที่แถว ๆ 791.66 จุด


stock02b

หุ้นในพอร์ตของผมในเวลานี้ หลาย ๆ ตัวเทียบกับต้นทุนเกิน100% ไปเยอะแล้ว ในขณะที่หลาย ๆ ก็ตัวเกิน 50% ตัวที่เคยแดง ๆ อยู่ก็กลับฟื้นตัวกันขึ้นมามาก

การที่ตลาดปรับตัวขึ้นมาอย่างต่อเนื่องนี้ ทำให้ Margin of Safety หรือกันชนป้องกันความเสี่ยงในการลงทุนน้อยลงไปเรื่อย ๆ Upside Gain ก็ลงลงไปมาก ผมมีความรู้สึกราวกับว่า เราสามารถซื้อสินค้าแบบเดิมในจำนวนเท่าเดิมได้ในราคาที่สูงขึ้น

ในช่วงที่หลาย ๆ ท่านกำลังมีความสุขกับการ Take Profit กันอยู่นี้ สำหรับพนักงานกินเงินเดือนอย่างผมแล้วกลับกลายเป็นช่วงที่โอกาสดี ๆ ในการลงทุนนั้นลดหายลงไปมาก

priceCutting_2_2

ในเกมนี้เป็นการตัดราคาเพื่อให้ตนมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น โดยการยอมลดราคาลงให้ต่ำกว่าคู่แข่งเพื่อที่จะได้ส่วนแบ่งตลาดที่มากกว่าเดิม และสุดท้ายทำให้กำไรสุทธิของผู้ตัดราคาเพิ่มขึ้นด้วย แม้ว่ากำไรต่อหน่วยจะลดลง

เกมนี้ไม่มีกลยุทธ์เด่น เพราะไม่ว่าเลือกทางไหนก็มีโอกาสที่จะได้ผลตอบแทนที่ต่ำลงเสมอ ไม่มีจุดสมดุลของแนช เพราะไม่ว่าจะเลือกทางไหน คู่แข่งก็สามารถเลือกผลตอบแทนให้สูงขึ้นได้เสมอ
แต่โปรดสังเกตุว่าหากมีใครเลือกตัดราคาเพื่อให้ผลตอบแทนของตนสูงขึ้น จะทำให้ผลตอบแทนรวมของทั้งสองฝ่ายลดลงเสมอ เนื่องจากราคาในตลาดของสินค้าต่อหน่วยนั้นถูกลง

ดังนั้นหากเกิดสงครามราคาเช่นนี้ขึ้นย่อมไม่เป็นผลดีต่อทุกฝ่ายในระยะยาว ทางที่ดีที่สุดสำหรับทุกฝ่ายคือ การที่ไม่มีใครคิดเริ่มสงครามราคา

วันนี้เป็นวันที่ตลาดหุ้นไทยต้องเลื่อนเวลาเปิดจาก 10.00น ไปเป็น 11.00น
เนื่องจากเป็นครั้งแรกที่มีหลักทรัพย์ที่ขึ้นต้นด้วยตัวเลข คือ หุ้น 2S หรือ SOUTHERN STEEL จึงทำให้
เกิด bug ขึ้นในระบบคอมพิวเตอร์ที่เคยใช้การได้

โปรแกรมไหน ๆ ก็อาจมี Bug เกิดขึ้นมาได้เสมอเลยนะครับ :) แม้แต่ในตลาดหุ้นยังก็มีออกมาให้เห็นกันเลย

ที่มา: http://www.ryt9.com/s/iq05/640110/